Gula Mengendap Lebih Rendah karena Penurunan Minyak Mentah dan Kelemahan di Real Brasil

Post at Tuesday, 21 April 2020

Harga gula NY gula dunia # 11 (SBN20) Juli Senin (20/04) ditutup turun -0,27 (-2,56%), dan gula putih London # 5 (SWQ20) Agustus ditutup turun -10,90 (-3,21%).
Analis cmdtyNewswires menyebut harga gula ditutup turun tajam karena anjloknya harga minyak mentah dan melemahnya kurs Real Brasil. minyak mentah WTI kontrak Mei anjlok ke level terendah sejak kontrak mulai diperdagangkan pada tahun 1983. Harga minyak mentah yang lebih lemah melemahkan harga etanol dan mungkin mendorong pabrik gula Brasil mengalihkan lebih banyak tebu yang digiling ke dalam produksi gula daripada produksi etanol.
Negatif untuk harga gula adalah melemahnya Real Brasil terhadap dolar. Senin Real turun -1,41% ke level terendah 2 minggu terhadap dolar dan tepat di atas rekor terendah 5,3528 Real / USD dari 3 April. Real yang lebih lemah adalah bearish untuk gula karena mendorong penjualan ekspor oleh produsen gula Brasil .
Sisi positif gula adalah kekhawatiran tentang gangguan pasokan di India. Indian Sugar Mills Association (ISMA) melaporkan Kamis lalu bahwa produksi gula di India, produsen gula terbesar kedua di dunia, turun tajam -21% y / y menjadi 24,78 MMT selama 15 Oktober-15 Oktober. CEO Indian Sugar Exim Corp mengatakan pada 27 Maret lalu bahwa India akan kehilangan target ekspor gula untuk 5 MMT tahun ini karena pandemi corona virus menyebabkan kekurangan tenaga kerja di pelabuhan dan pabrik gula. Beberapa pelabuhan dan terminal di India telah mengumumkan force majeure penutupan akibat pandemi.
Harga gula terus dipangkas oleh kekhawatiran tentang melemahnya permintaan gula karena pandemi corona virus. Peneliti Czarnikow pada 24 Maret lalu memangkas estimasi konsumsi gula global untuk tahun ini sebesar -2,0 MMT, dengan alasan jatuhnya konsumsi makanan dan minuman di luar rumah karena penutupan restoran karena pandemi corona virus.
Harga gula dipangkas oleh laporan Selasa lalu dari Unica bahwa produksi gula Tengah-Selatan 2019/2014 selama Oktober-Maret naik + 0,8% y / y menjadi 26,729 MMT. Unica juga melaporkan bahwa penjualan domestik etanol Brasil Center-South Mar turun -17,7% y / y menjadi 1,37 miliar liter, tanda permintaan etanol yang lemah yang mungkin mendorong pabrik gula Brasil untuk mengalihkan lebih banyak tebu yang digiling ke arah produksi gula.
Harga gula dipangkas oleh perkiraan Senin lalu dari Archer Consulting bahwa output gula Brasil 2020/21 akan naik + 35% y / y menjadi 35,8 MMT dan 2020/21. Archer juga mengatakan bahwa produksi etanol Brasil akan turun -20% y / y menjadi 26,2 miliar liter karena penurunan harga minyak mentah akan mendorong pabrik gula Brasil mengalihkan lebih banyak tebu yang digiling untuk membuat gula daripada etanol.
Posisi short besar oleh dana dapat menyediakan bahan bakar untuk reli short-covering di NY gula berjangka. Laporan Komitmen Pedagang (COT) mingguan Jumat lalu menunjukkan bahwa dana meningkatkan posisi gula NY-pendek mereka dengan +19.748 kontrak dalam pekan yang berakhir 14 April menjadi tertinggi 19-minggu dari 40.716 kontrak.