Harga Gula Ditutup Lebih Rendah ditengah Melemahnya Harga Minyak Mentah dan Proyeksi untuk Peningkatan Produksi Gula India

Post at Thursday, 28 May 2020

Harga gula dunia NY # 11 (SBN20) Juli Rabu (27/05) ditutup turun -0,25 (-2,26%), dan gula putih London # 5 (SWQ20) Agustus ditutup turun -12,40 (-3,29%).

Analis cmdtyNewswires menyebut harga gula pada hari Rabu jatuh kembali ditengah melemahnya harga minyak mentah dan prospek kenaikan produksi gula India. Minyak mentah WTI pada hari Rabu turun lebih dari -4%, yang menurunkan harga etanol dan dapat mendorong pabrik gula Brasil mengalihkan lebih banyak giling tebu menjadi produksi gula daripada produksi etanol, sehingga meningkatkan pasokan gula.

Kehilangan gula dipercepat setelah Layanan Pertanian Asing (FAS) USDA pada hari Rabu memproyeksikan bahwa produksi gula India 2020/21 akan naik + 17% y / y menjadi 33,705 MMT. FAS juga memproyeksikan bahwa persediaan gula akhir India 2020/21 akan naik + 8,8% y / y menjadi 17,419 MMT. India adalah produsen gula terbesar kedua di dunia. Produksi gula India diperkirakan akan pulih pada 2020/21 setelah penurunan pada 2019/20. Asosiasi Pabrik Gula India (ISMA) melaporkan Senin lalu bahwa produksi gula India 2019/20 Oktober-Mei 15 turun -19% y / y menjadi 26,47 MMT.

Menguatnya kurs Real Brasil pada hari Rabu positif untuk harga gula. Real  naik + 1,05% dan membukukan posisi tinggi 1-1 / 4 bulan terhadap dolar, dan mencegah penjualan ekspor oleh produsen gula Brasil.

Permintaan etanol yang lemah di Brasil adalah bearish untuk harga gula karena pandemi corona merusak perekonomian negara itu. Unica melaporkan Selasa bahwa total penjualan etanol Brasil di wilayah Tengah-Selatan turun -22% y / y menjadi 1,055 miliar liter pada paruh pertama Mei. Brasil adalah hotspot baru untuk coronavirus dan hanya mengikuti Rusia dan AS dalam infeksi Covid-19 yang dikonfirmasi. Pasar mengurangi permintaan etanol akan mendorong pabrik-pabrik Brasil untuk menghasilkan lebih sedikit etanol dan lebih banyak gula.

Kamis lalu dari Layanan Pertanian Asing (FAS) USDA mengeluarkan proyeksi negatif untuk harga gula, bahwa produksi gula global 2020/21 akan naik + 13,2% y / y ke 188,1 MMT dan bahwa stok akhir global akan turun hanya -2,0% y / y hingga 43,55 MMT.

Dalam faktor bearish, Unica pada hari Selasa melaporkan bahwa kenaikan tajam tebu Tengah-Selatan Brasil pada paruh pertama Mei naik + 8,76% y / y menjadi 42,46 MMT, di atas ekspektasi 41,7 MMT. Produksi gula paruh pertama Mei melonjak +55,8 y / y menjadi 2,5 MT, dengan persentase tebu yang digunakan untuk peningkatan gula menjadi 47,23% pada 2020/21 dari 36,02% pada 2019/20.

Faktor negatif lain untuk harga gula adalah perkiraan 5 Mei dari Conab, agen perkiraan resmi pemerintah Brasil, bahwa produksi gula 2020/21 Brasil akan naik + 18,5% y / y menjadi 35,3 MMT karena pabrik pengalihan lebih banyak jus tebu untuk menghasilkan gula sejak prospek untuk etanol telah dihancurkan oleh penurunan konsumsi dan harga. Conab memproyeksikan pabrik Brasil akan mengalihkan 42,4% jus tebu untuk menghasilkan gula pada 2020/21, naik dari 34,9% pada 2019/20.

Harga gula terus dipangkas oleh kekhawatiran tentang melemahnya permintaan gula karena pandemi corona virus. Peneliti Czarnikow pada 14 Mei memproyeksikan bahwa konsumsi gula global akan turun -1% musim ini, penurunan pertama dalam 40 tahun, karena kuncian pandemi. Marex Spectron pada 12 Mei mengatakan pihaknya memperkirakan konsumsi gula global 2020/21 turun 2-5 MMT (1% -3%) karena efek negatif Covid-19.