Harga Gula Menetap Lebih Tinggi Dengan Gula NY Pada Posisi 2-1 / 2 Bulan Pada Dolar yang Melemah

Post at Friday, 05 June 2020

Harga gula dunia NY # 11 (SBN20) Juli Kamis (04/06) ditutup naik +0.11 (+ 0.95%) dan gula putih London # 5 (SWQ20) ditutup +9.20 (+ 2.45%)

Analis cmdtyNewswires menyebut harga gula pada hari Kamis memperpanjang reli minggu ini dengan gula NY pada level tertinggi selama 2-1 / 2 bulan dan gula London pada level tertinggi 3 bulan. Penurunan indeks dolar ke level terendah 2-1 / 2 bulan pada hari Kamis mendorong harga sebagian besar komoditas, termasuk gula. Harga gula juga memiliki dukungan carry-over dari Rabu ketika minyak mentah menguat ke tertinggi baru 3-bulan. Menguatnya minyak mentah menguntungkan harga etanol dan mungkin mendorong pabrik gula Brasil untuk mengalihkan lebih banyak tebu ke produksi etanol daripada produksi gula, sehingga mengurangi pasokan gula.
Faktor negatif untuk gula adalah data produsen gula Perancis Tereos menyebut bahwa total permintaan gula Eropa turun -10% selama lockdowns karena corona virus, dengan konsumsi minuman turun -25% dan konsumsi cokelat meriah turun -27%. Tereos juga mengatakan bahwa permintaan etanol Eropa turun -10% pada bulan Maret dan -55% pada bulan April karena lockdowns.

Dalam faktor bearish, Asosiasi Pabrik Gula India (ISMA) pada hari Selasa menaikkan estimasi produksi gula India 2019/20 menjadi 27 MMT dari perkiraan sebelumnya 26,5 MMT. ISMA juga melaporkan bahwa output gula India 2019/20 Oktober-Mei turun -18,1 y / y menjadi 26,82 MMT

Faktor negatif adalah proyeksi Rabu lalu dari Layanan Pertanian Asing USDA (FAS) bahwa produksi gula India 2020/21 akan naik + 17% y / y menjadi 33,705 MMT. FAS juga memproyeksikan bahwa persediaan akhir gula India 2020/21 akan naik + 8,8% y / y menjadi 17,419 MMT. India adalah produsen gula terbesar kedua di dunia. Produksi gula India diperkirakan akan pulih pada 2020/21 setelah penurunan pada 2019/20.
.
Permintaan etanol yang lemah di Brasil adalah bearish untuk harga gula karena pandemi corona merusak perekonomian negara itu. Unica melaporkan Selasa lalu bahwa total penjualan etanol Brasil di wilayah Tengah-Selatan turun -22% y / y menjadi 1,055 miliar liter pada paruh pertama Mei. Brasil adalah hotspot baru untuk corona virus dan hanya mengikuti Rusia dan AS dalam infeksi Covid-19 yang dikonfirmasi. Mengurangi permintaan etanol akan mendorong pabrik-pabrik Brasil untuk menghasilkan lebih sedikit etanol dan lebih banyak gula.

Harga gula dipangkas oleh laporan dari Unica Selasa bahwa penghancuran tebu Center-South Brazil pada paruh pertama Mei naik + 8,76% y / y menjadi 42,46 MMT, di atas ekspektasi 41,7 MMT. Produksi gula paruh pertama Mei melonjak +55,8 y / y menjadi 2,5 MT, dengan persentase tebu yang digunakan untuk pendakian gula menjadi 47,23% pada 2020/21 dari 36,02% pada 2019/20.

Proyeksi dari Layanan Pertanian Asing (FAS) USDA pada 21 Mei negatif untuk harga gula dengan FAS meramalkan bahwa produksi gula global 2020/21 akan naik + 13,2% y / y ke 188,1 MMT dan bahwa stok akhir global akan turun hanya -2,0 % y / y menjadi 43,55 MMT.

Faktor negatif lain untuk harga gula adalah perkiraan 5 Mei dari Conab, agen perkiraan resmi pemerintah Brasil, bahwa produksi gula 2020/21 Brasil akan naik + 18,5% y / y menjadi 35,3 MMT karena pabrik pengalihan lebih banyak jus tebu untuk menghasilkan gula sejak prospek untuk etanol telah dihancurkan oleh penurunan konsumsi dan harga. Conab memproyeksikan pabrik Brasil akan mengalihkan 42,4% jus tebu untuk menghasilkan gula pada 2020/21, naik dari 34,9% pada 2019/20.