Harga Gula Tutup Lebih Rendah karena Kekhawatiran Pasokan Yang Lebih Besar dari Brasil

Post at Tuesday, 12 May 2020

Harga gula dunia NY # 11 (SBN20) Juli Senin (11/05) ditutup turun -0,17 (-1,65%), dan gula putih London # 5 (SWQ20) Agustus ditutup turun -7,10 (-2,04%).

Analis cmdtyNewswires  menyebut harga gula pada hari Senin membukukan kerugian moderat dengan gula London pada level terendah 1 minggu. Eksportir gula Alta Mogiana mengatakan bahwa pusat produksi gula South 2020/21 Brasil mungkin melonjak + 37% y / y menjadi 36,67 MMT karena penurunan harga etanol baru-baru ini mendorong pabrik gula Brasil untuk mengalihkan 47% jus tebu untuk menghasilkan gula, naik dari 34% pada 2019/20.

Melemahnya terus-menerus kurs Real Brasil terhadap dolar adalah faktor bearish utama untuk harga gula. Real pada hari Senin turun -1,68% terhadap dolar dan hanya di atas rekor rendah baru Kamis lalu di 5,8744 Real / USD. Real yang lebih lemah adalah bearish untuk gula karena mendorong penjualan ekspor oleh produsen gula Brasil.

Harga gula dipangkas Selasa lalu oleh perkiraan dari Conab, agen perkiraan resmi pemerintah Brasil, bahwa produksi gula 2020/21 Brasil akan naik + 18,5% y / y menjadi 35,3 MMT karena pabrik pengalihan lebih banyak giling tebu untuk menghasilkan gula karena prospek etanol telah dihancurkan oleh penurunan konsumsi dan harga. Conab memproyeksikan pabrik Brasil akan mengalihkan 42,4% giling tebu untuk menghasilkan gula pada 2020/21, naik dari 34,9% pada 2019/20. Unica melaporkan pada 29 April bahwa penjualan etanol berbasis tebu Brasil pada paruh pertama April turun -32% y / y menjadi 800 juta liter.

JPMorgan Chase Senin lalu memperkirakan surplus gula 2020/21 global +2,8 MMT dibandingkan dengan perkiraan Februari untuk defisit gula -4,8 MMT, mengutip penguncian Covid-19 yang meluas dan memburuknya permintaan etanol. JPMorgan mengatakan, "penyesuaian cepat dalam ekonomi produksi etanol kemungkinan akan mendorong pabrik-pabrik Brasil di Selatan-Selatan untuk memaksimalkan campuran gula, di tengah pelemahan harga minyak yang berkelanjutan."

Negatif lain untuk gula adalah proyeksi Selasa lalu dari Layanan Pertanian Asing (FAS) USDA bahwa produksi gula EU 2020/21 akan naik + 2,5% y / y menjadi 17,68 MMT.

Harga gula terus dipangkas oleh kekhawatiran tentang melemahnya permintaan gula karena pandemi coronavirus. Peneliti Czarnikow pada 24 Maret memangkas estimasi konsumsi gula global untuk tahun ini sebesar -2,0 MMT, dengan alasan jatuhnya konsumsi makanan dan minuman di luar rumah karena penutupan restoran karena pandemi coronavirus.

Produksi gula global yang cukup membebani harga. Unica melaporkan pada 29 April bahwa produksi gula Center-South 2020/21 Brasil pada paruh pertama April naik + 178,8% y / y menjadi 948 MMT karena pabrik menggunakan 39,69% tebu untuk produksi gula, naik dari 23,49% pada waktu yang sama lalu tahun.

Harga gula mendapat dukungan dari pengurangan produksi gula di India, produsen gula terbesar kedua di dunia, setelah Asosiasi Pabrik Gula India (ISMA) melaporkan Jumat lalu bahwa output gula India Oktober-April turun -20% y / y menjadi 25,8 MMT.