Kekhawatiran tentang Peningkatan Produksi Gula Brasil
Post at Tuesday, 14 April 2020
Harga gula dunia NY # 11 (SBK20) Mei Senin (13/04) ditutup turun -0,26 (-2,49%), dan gula putih London # 5 (SWK20) Mei tidak diperdagangkan karena tutup liburan Senin Paskah.
Analis cmdtyNewswires menyebut harga gula NY pada hari Senin turun tajam ke level terendah dalam1-minggu dan berusaha untuk bertahan diatas posisi terendah dalam 1-1 / 2 tahun. Senin harga gula berada dibawah tekanan setelah Archer Consulting mengatakan bahwa output gula Brasil 2020/21 dapat melonjak + 35% y / y hingga 35,8 MMT dan 2020/21. Archer juga mengatakan bahwa produksi etanol Brasil akan menurun -20% y / y menjadi 26,2 miliar liter karena penurunan harga minyak mentah baru-baru ini akan mendorong pabrik-pabrik gula Brasil mengalihkan lebih banyak tebu yang digiling untuk membuat gula daripada etanol.
Harga gula terus dipangkas oleh kekhawatiran tentang melemahnya permintaan gula karena pandemi coronavirus. Peneliti Czarnikow pada 24 Maret memangkas estimasi konsumsi gula global untuk tahun ini sebesar -2,0 MMT, dengan alasan jatuhnya konsumsi makanan dan minuman di luar rumah karena penutupan restoran karena pandemi coronavirus. Juga, Commerzbank Kamis lalu memangkas estimasi harga gula NY untuk Q4-2020 menjadi 12 sen / lb dari perkiraan Februari 15 sen / lb, mengutip penurunan harga minyak mentah dan aksi jual kurs Real Brasil ke rekor terendah terhadap Dolar.
Penurunan harga minyak mentah baru-baru ini ke level terendah dalam 18 tahun telah menjadi faktor bearish utama untuk harga gula. Harga minyak mentah yang lebih lemah memotong harga etanol dan mungkin mendorong pabrik gula Brasil untuk mengalihkan lebih banyak tebu ke arah produksi gula daripada produksi etanol.
Negatif lain untuk gula adalah kelemahan terus-menerus dalam kurs Real Brasil terhadap Dolar. Real pada hari Senin turun -1,37% terhadap dolar dan sedikit di atas rekor rendah 5,3528 Real / USD dari 3 April. Real yang lebih lemah adalah bearish untuk gula karena mendorong penjualan ekspor oleh produsen gula Brasil.
Faktor positif untuk gula adalah kekhawatiran tentang gangguan pasokan di India. CEO Indian Sugar Exim Corp mengatakan pada 27 Maret bahwa India akan kehilangan target ekspor gula tahun ini sebesar 5 MMT karena pandemi coronavirus menyebabkan kekurangan tenaga kerja di pelabuhan dan pabrik gula. Beberapa pelabuhan dan terminal di India telah menyatakan force majeure karena penutupan dari pandemi coronavirus. Asosiasi Pabrik Gula India (ISMA) 25 Mar mengatakan bahwa penghancuran tebu India mungkin akan terpengaruh selama kurun waktu 3 minggu yang diberlakukan oleh pemerintah India untuk memperlambat penyebaran virus corona. ISMA melaporkan pada hari Rabu bahwa produksi gula di India, produsen gula terbesar kedua di dunia, turun tajam sebesar -22% y / y menjadi 23,27 MMT selama Oktober-Mar.
Harga gula dipangkas oleh laporan Unica bahwa produksi gula Tengah-Selatan 2019/20 Oktober-hingga pertengahan Maret naik + 0,61% y / y menjadi 26,532 MMT. CEO pedagang gula top dunia Alvean mengatakan Selasa lalu bahwa produksi gula Center-South Brasil untuk 2020/21 (Apr-Mar) dapat mendekati rekor 36,06 MMT yang diposting pada 2017/18 ketika penurunan harga etanol mendorong pabrik untuk memproses lebih banyak gula versus etanol.
Posisi short yang besar dari pasar berjangka dapat menyediakan bahan bakar untuk reli short-covering di NY sugar futures. Data mingguan Komitmen Pedagang (COT) Jumat lalu menunjukkan dana meningkatkan posisi gula NY-pendek mereka dengan +16.173 kontrak dalam pekan yang berakhir 7 April hingga tertinggi 18 minggu dari 20.968 kontrak.